央行主管媒体：专家提醒避免对适度宽松货币政策的过度解读
中国央行主管的金融时报援引中银证券全球首席经济学家管涛表示，要避免对适度宽松货币政策的过度解读。
管涛指出，当前市场对于货币宽松有抢跑之嫌，透支了货币适度宽松的利好。从4月开始，央行就多次预警长期利率单边下行的风险。但目前来看这个风险并没有收敛，反而是进一步发散。
管涛认为，2024年年底的中央经济工作会议时隔14年重提适度宽松，更多是对前期货币政策立场是支持性的确认。
管涛强调，从短期来看，作为交易盘，要注意货币宽松不及预期、政策力度超预期、经济恢复超预期等，可能造成债市动荡加剧。从长期来看，即便我们要为国债的发行、政府债券的发行创造一个宽松的金融环境，但是究竟怎样的政策性利率是合适的，这可能是一个更深层次的理论问题。
“长期来看，中国的潜在经济增速存在下行的趋势，所以我们的中性利率是走低的，但理论上中性利率是包括了通胀的利率。现在名义利率快速下行，很大原因是我们实际经济增速低于潜在产出。如果通过支持性政策和结构性改革，经济增速能回到潜在增速以上，可能名义利率就不是今天这样的走势。对于长期投资者而言，如何选择配置策略是一个更大的考验。”
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